A digitális euró potenciálisan betétesi rohamot és bankválságot válthat ki?

Az Európai Központi Bank (EKB) által végzett szimulációk alapján a digitális euró bevezetése a legrosszabb forgatókönyv megvalósulása esetén akár 700 milliárd eurós betétkiáramlást is eredményezhet a kereskedelmi bankoknál. Ez a helyzet körülbelül tucatnyi eurózónabeli pénzintézetet sodorna likviditási krízisbe, így elengedhetetlen, hogy az új digitális valuta bevezetését a lehető legnagyobb körültekintéssel közelítsük meg.

Az európai jogalkotók megbízásából készült tanulmány a bankszektor számára lehetséges kockázatokat elemezte, amelyek egy digitális valuta bevezetésével járhatnak. Ez a valuta lényegében egy EKB által biztosított elektronikus pénztárcaként funkcionálna. A kutatás során különféle forgatókönyveket vizsgáltak, köztük egy hipotetikus "biztonságba menekülés" szituációt is, amely a pénzügyi stabilitás szempontjából érdekes kérdéseket vetett fel.

Az EKB a digitális eurót úgy pozicionálta, mint egy alternatívát az amerikai dominálta fizetési rendszerek ellen, de a bankárok és bizonyos törvényhozók aggodalmukat fejezik ki amiatt, hogy ez a lépés a bankok likviditási tartalékainak csökkenéséhez vezethet.

A kutatás arra a következtetésre jutott, hogy a legrosszabb forgatókönyv megvalósulása esetén,

Egy szokatlan bankroham során a betétesek akár 699 milliárd eurót is kivonhatnak az eurózóna bankjaiból, amennyiben a digitális euróban tárolható maximális összeg 3000 euróra van korlátozva.

Ez a lakossági látra szóló betétek 8,2%-ának felel meg, és a hatás különösen szembetűnő lenne a kisebb piaci szereplők és a lakossági bankok körében. Az EKB által rendkívül valószínűtlennek ítélt forgatókönyv alapján a vizsgált 2025 bank közül 13 intézmény kimerítené kötelező likviditási tartalékát, amelyet jelenleg a likviditásfedezeti rátával (LCR) mérnek. Érdemes megjegyezni, hogy ez a számítás valójában túlzó lehet, mivel figyelmen kívül hagyja azt a tényt, hogy sok betétesnek több bankszámlája van. Az EKB ezt a szempontot is hangsúlyozta.

A "szokásos üzletmenet" forgatókönyv szerint, amikor a betétesek nem használják ki teljes mértékben a digitális euró keretüket, mindössze

valamivel több mint 100 milliárd euró áramlana ki a bankokból, ami a szektort jóval a likviditási követelmények határán belül tartaná.

Az Európai Központi Bank (EKB) álláspontja szerint a készpénzről elektronikus fizetési eszközökre való folyamatos átállás jelentősen ellensúlyozhatja a banki betétek kiáramlását. A bank által végzett szimulációk során 500, 1000 és 2000 eurós egyéni limiteket modelleztek, amelyek alacsonyabb kiáramlási előrejelzéseket hoztak. A kutatás emellett rávilágított arra is, hogy a 3000 eurós tartási limit bevezetése átlagosan 30 bázisponttal csökkentheti a bankok sajáttőke-arányos nyereségét, bár ez a hatás országonként eltérő módon jelentkezik.

"Az elemzés megerősíti, hogy a tartási limitek hatékonyan korlátozzák a bankszektorból történő betétkiáramlást olyan szintekre, amelyek megőrzik a pénzügyi rendszer stabilitását és támogatják a monetáris politika helyes kialakítását és végrehajtását" - közölte az EKB.

Az Európai Unió pénzügyminiszterei a múlt hónap során elértek egy megállapodást a digitális euró bevezetésének idővonaláról, ugyanakkor fenntartották maguknak a jogot, hogy végső döntést hozzanak a bevezetés időpontjáról és a tárolási limitekről.